履历了挑战2800好意思元新高后的移时调遣，黄金本周迎来建筑反弹。当地本领周三（20日），纽约商品交游所COMEX黄金主力合约重新站上2650好意思元关隘欧洲杯体育，本周涨幅扩大至近3%。天然好意思联储官员最新表态让9月运行的降息周期存在暂停的风险，地缘政事身分合手续扰动投资者神经，高盛和瑞银近日重申，今明两年黄金将再更正高。

好意思联储极重量度12月决定

上周好意思联储主席鲍威尔的表态让外界运行眷注政策旅途变化的可能性。鲍威尔其时暗示，好意思联储不需要急于裁减基准利率。“经济莫得发出任何信号，标明咱们需要急于裁减利率。”

从最新表态看，好意思联储里濒临于异日的决定有所不对，需要凭据最新数据和宏不雅事件变化来推测风险。手脚特朗普任期内取得提名的好意思联储理事，鲍曼周三暗示，由于通货推广在曩昔几个月里仍然居高不下，而况呈横盘走势，好意思联储需要保合手严慎。

鲍曼暗示：“自2023岁首以来，咱们在裁减通胀方面取得了特地大的透露，但最近几个月透露似乎停滞不前……我更悠闲严慎地裁减政策利率，以更好地评估咱们离极端还有多远。”

值得一提的是，鲍曼是9月唯独反对降息50个基点的票委。她暗示，好意思联储11月7日的政策声明包括一种天果真、依赖数据的样子，为（联邦公开阛阓）委员会在决定异日的政策调遣时提供了聘任权。好意思联储应警惕降息幅渡过大、过快，以免让通胀扬铃打饱读。

另一位好意思联储理事库克也莫得明确支合手下个月降息，重申货币政策莫得预设说念路。他对价钱压力的合手续缓解充满信心，目下价钱压力主要局限于房地产行业。

扣除食物和能源资本的个东说念主销耗支拨价钱指数PCE被觉得是好意思联储不雅察潜在价钱趋势的关键参考，在最新CPI数据出炉后，华尔街预计10月PCE可能升至2.8%。对此库克暗示，通货推广天然最近停滞不前，但来岁将降至2.2%傍边，略高于好意思联储2%的指标，并将链接下落。“总体数据标明，反通胀轨迹仍然存在，劳能源阛阓正在冉冉降温。瞻望异日，我仍然觉得符合的政策利率旅途的标的是下行。”库克称。

联邦基金利率期货浮现，好意思联储12月降息的概率本周回落至55%傍边。

牛津经济接头院高等经济学家施瓦茨（Bob Schwartz）此前向第一财经记者暗示，基数效应可能推高短期通胀，在好意思联储于12月中旬召开会议之前，还有另一份关键的行状和通胀呈文，这可能会影响利率制定决定。他觉得，若是酌量特朗普异日的政策不细则性，好意思联储在2025年放缓降息顺次的可能性更大。

凭据CFTC的最新呈文，截止11月12日，非交易参与者（投契者）将黄金净多头头寸减少至23.6万手合约，为6月初以来的最低水平。

钞票处置机构BK Asset Management宏不雅策略师施罗斯伯格(Boris Schlossberg)在禁受第一财经采访时暗示，共和党此次大选可谓大获全胜，这意味着特朗普政府可能能够在莫得首要立法阻力的情况下制定其政策议程。时时而言，税收裁减和监管减少的出路将导致以黄金为代表的避险钞票蛊卦力下落。

地缘政事或合手续扰动金价

本周地缘政事身分红为了金价上周的关键推手。围绕俄罗斯和乌克兰打破的事态发展受到密切眷注，从而撑合手对传统避险黄金的需求。

据央视新闻报说念，克里姆林宫本周二证据，俄罗斯总统普京决定裁减可能进行核打击的门槛，以回打法俄罗斯的非核伏击。就在几天前，好意思国总统拜登允许乌克兰使用好意思国制造的火器在俄罗斯境内发动伏击。

周三早些本领，好意思国、意大利、希腊和西班牙等多国驻乌克兰大使馆晓示使馆于本日关闭。好意思国大使馆在官网上发出安全警报信息，称大使馆收到对于11月20日可能发生首要空袭的信息。出于严慎酌量，大使馆将关闭，使馆责任主说念主员已被联接当场遁迹。

施罗斯伯格向第一财经记者暗示，本年以来地缘政事身分一直是主导金价走势的关键推手。从目下的情况看，中东时局和俄乌打破的走向并不开朗，将链接成为黄金短期扰出发分。他觉得，阛阓也在恭候好意思国当选总统特朗普上任以后，上述热门地区病笃时局能否有所改不雅，这也将影响金价中风险溢价的变化。

值得一提的是，本周多家机构发布看好金价的呈文。高盛预测，到来岁年底，金价将攀升至3000好意思元/盎司。这种看涨不雅点取决于央行的需求增多，以及跟着好意思联储降息而流入交游所交游基金（ETF）的资金。天下黄金协会（WGC）暗示，10月份大众什物支合手的黄金交游所交游基金（ETF）齐集第六个月出现资金流入，成为了关键“更生力量”。

另一方面，高盛暗示，黄金不错提供一个遁迹所，以对冲关税增多和贸易病笃时局升级的风险。“政策的不细则性和最近的调遣为咱们看好始终黄金不雅点提供了一个有蛊卦力的切入点。”

瑞银集团周三暗示，由于好意思元走强以及对好意思国更多财政刺激可能导致利率上升的担忧，在金价运行再次攀升之前，可能会有一段本领的盘整。不外到2026年底，金价将进一步飞腾至2950好意思元/盎司。“好意思国的‘红色海潮’、刚毅的多元化买入好奇神往好奇神往以及大众不细则性上升，将链接撑合手金价。”呈文称，在宏不雅经济高度波动和地缘政事风险合手续存在的配景下，合手续的政策黄金设立和官方部门的购买应该会激动金价飞腾。

举报 第一财经告白配合，请点击这里此内容为第一财经原创，著述权归第一财经所有这个词。未经第一财经籍面授权，不得以任何款式加以使用，包括转载、摘编、复制或建立镜像。第一财经保留根究侵权者法律包袱的权柄。 如需取得授权请关连第一财经版权部：021-22002972或021-22002335；banquan@yicai.com。 文章作家

樊志菁

关连阅读 会成真吗？首家预测好意思联储12月暂停降息的机构出现

野村预测，关税将在来岁夏令激动施行通胀率上升。

87 11-19 06:36 特朗普施政标的初现线索 好意思联储降息频率或放缓

本文由梁永慧撰写，强调了大众经济和地缘政事的复杂性对金价的影响，同期指出黄金阛阓的基本面撑合手依然存在。

32 11-15 10:08 特朗普会改变鲍威尔吗？—好意思联储11月议息会议点评

好意思联储在11月议息会议上按期降息25个基点，鲍威尔连续“边走边看”的政策念念路，举座基调偏中性，预计12月简略率再降息25个基点，而2025年降息节律可能放缓。

80 11-11 15:08 特朗普追思掀好意思股激越 ，阛阓波动性风险是否远去？

急躁指数VIX上周大跌超30%，七巨头市值增多约9400亿好意思元。

712 11-10 13:26 为何坚合手降息？——好意思联储2024年11月议息会议解读

好意思联储在2024年11月的议息会议上链接降息25个基点，尽管濒临经济、行状和通胀数据的反弹，但好意思联储坚合手降息，浮现出对行状和通胀降温透露的信心，同期也可能出于保合手政策惯性及贬抑阛阓利率自觉上行的考量。瞻望异日，政策和阛阓利率下行还是大标的，且一朝经济和通胀数据出现再降温欧洲杯体育，阛阓对异日利率旅途的观念可能会应时调遣。

399 11-08 12:17 一财最热 点击关闭